受托公司在自己名下，控制权也得等遗产程序：问恒基

李兆基最迟在1999年已把恒基兆业地产的控股权交给受托人。他2025年3月17日辞世，享年97岁，那72.50%的股权一股没动。真正动的，是三家受托公司的股份——那是他本人名下的财产，要经过遗产程序，十五个月后才到两个儿子手上。点名两个儿子的申报，对他的三个女儿只字未提；香港的披露规则说明了原因。

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创办人最迟1999年就把恒基的控股权交给受托人，比需要的时候早了几十年

李兆基1976年创办恒基兆业地产，1981年在香港上市；公司年报显示，2024年底市值1,140亿港元。早在他退下来之前，控股权就已不在他个人名下。1999年6月30日，股份由开曼公司Hopkins作为一个单位信托的受托人持有，单位则由另一家开曼公司Rimmer作为全权信托的受托人持有。这两家受托公司都由他全资拥有。到2010年，全权信托已有两个，第二个的受托人是Riddick（开曼），公司年报记载他的两个儿子是受益人。

他2025年3月以97岁辞世，两个儿子申报的3,509,782,778股在事件前后一股不差

2019年5月28日，他以年事已高为由，把主席一职交给两个儿子李家杰、李家诚，由二人出任联席主席。他2025年3月17日辞世，享年97岁。控股权没有动。2023年底，他拥有3,525,331,445股权益，占72.82%：其中15,548,667股在他个人名下，3,509,782,778股经由信托持有。他去世四天后，两个儿子各自申报同样的3,509,782,778股，占72.50%，事件前后数字相同。董事会表示，他的离世不会影响集团营运。

他亲自拥有的受托公司要经过遗产程序，十五个月后才到两个儿子手上

动的部分更小，也更慢。三家受托公司是他个人的财产，股份因此落入遗产；2025年3月的申报写明，两个儿子各自「将继承」这些公司的若干股份。这笔移转在2026年6月29日才登记，相隔十五个月：每家受托公司各一半归每个儿子。他的女婿、香港小轮董事李宁就同一天作出的申报显示，香港小轮799,280股已转予创办人香港遗产的遗嘱执行人，而他的妻子、长女李佩雯是执行人之一。

女儿不在申报里，是因为法律不会列出她们，而不是信托把她们排除在外

三个女儿都没有出现在2025年3月的申报里，原因在披露规则。香港《证券及期货条例》规定，董事若是全权信托的受益人，须把信托股份计入权益（第345(4)(a)条）；其他人的全权信托权益不予理会（第323(1)(a)(iii)条）。儿子是董事，女儿不是。1984年加入公司、现任高级总经理的李佩雯，是经由丈夫的申报才浮现：2026年4月29日，李宁申报她是Henchild Trust和Henley Trust的全权受益人。另外两个女儿，所读公开纪录没有记载。

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如果你家的股份放在一个你从没读过的信托里

很多香港和东南亚创办人做过同样的事：几十年前就把上市股份交给受托人。趁大家都还在时值得问清楚的，是信托周边的部分。受托公司由谁拥有？如果是创办人，它会经过他的遗产，依他的遗嘱移转。如果两名继承人各得一半，谁来打破僵局？你是受益人吗，你怎么会知道？如果你不是董事，没有任何申报会告诉你。有没有人把每个子女的位置写成书面？问清楚是一种责任。现在弄清楚，下一代才能规划自己的十年。