福克斯新闻的33亿美元：鲁珀特·默多克改不了的信托，只好花钱买断自己的孩子

把它当作一个新加坡架构来推演。创办人在世时便把控股股份设入信托——但契约写成一份活的文件，而不是一座纪念碑。六个子女的经济份额固定下来，如果他愿意，可以完全相同；控制权自成一章，写明指定的接班人，并附一封意愿书说明缘由；再加上1999年那份契约所缺的那一条——成文的修改机制。创办人在具备行为能力期间保留一项权力，其后由保护人或按规定多数行事的家族委员会行使，随家族的变化更换指定的掌舵人。新加坡《受托人法》明文规定，委托人保留投资与资产管理权力的信托不因此失效；新加坡的起草实务也惯常把更多的保留权力与保护人权力直接写进契约本身。2023年改变主意的创办人签署的是一份修改契据。他不必起诉自己的孩子。

然后，架构为默多克家族最终无论如何都走到的那个决定定好价格。如果由一位继承人握住方向盘，其他人的经济权益按公式转换——契约中固定的估值方法，预先安排好的资金——退出通过机制完成，而不是经过三年的证据开示。被买断的继承人签署与2025年协议同样的免责条款，但在私下进行：新加坡的信托不列于任何公共登记册，其争议交由保密仲裁，而不是一间雷诺（Reno）法庭——那里的案卷可以在和解一年之后被解封。

两条诚实的脚注。第一，默多克家族信托并非起草得糟糕；它是为另一个目的起草的——保护安娜·默多克（Anna Murdoch）子女的地位不受第二个家庭侵蚀——而它恰恰做到了这一点，长达四分之一个世纪。一位希望子女免受自己日后变心影响的委托人，理应想要一份不可撤销、没有后门的契约；1999年的默多克子女正是如此。新加坡的答案并不能消解这一取舍；它迫使创办人在第一天就说清楚：这把锁保护谁，防的又是谁？第二，一份持有美国上市有表决权股份的内华达信托是美国事务——新加坡契约既改变不了美国证交会的披露，也改变不了B类股的经济安排。它改变的，是我们雅加达、曼谷与台北的读者所面对的处境：经营性股权仍然登记在创办人自己名下，“子女之间票数平等”是谁也没谈判过的默认状态，而创办人日后的变心，就像2023年那样，以一种契约无法兑现的形式到来。