ถ้าหากว่า? ฉบับที่ 402026-10-24

ทรัสต์ที่ปล่อยให้ทายาทไปตั้งทีหลัง คือคดีฟ้องร้อง ดูได้จาก Wahaha

ในเดือนสุดท้ายของชีวิต Zong Qinghou ผู้ก่อตั้ง Wahaha (วาฮาฮา) เขียนกำหนดทรัสต์ (trust) สามกอง กองละ US$700 ล้าน ให้บุตรจากครอบครัวที่สอง แล้วมอบให้ Zong Fuli บุตรสาวเป็นผู้จัดตั้ง เธอไม่เคยลงนาม ศาลฮ่องกงอายัดบัญชี US$1,800 ล้าน มาตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 และสัปดาห์นี้มีรายงานว่าประธานที่เธอแต่งตั้งได้ลาออก หากเขาตั้งทรัสต์ด้วยตนเองที่สิงคโปร์ ทรัสต์เหล่านั้นจะมีอยู่จริงตั้งแต่วันที่เขาเสียชีวิต

อ่านภาษาอื่น: EN · 简体 · 繁體 · ไทย · ID

Wahaha AD calcium milk bottles stacked on a supermarket display in Suzhou, China. Wahaha's founder Zong Qinghou died in February 2024 leaving three promised trusts unmadeShwangtianyuan · CC BY-SA 4.0 · Wikimedia Commons

ข่าวประจำสัปดาห์

ประธานที่ทายาท Wahaha แต่งตั้งมีรายงานว่าลาออกภายในปีเดียว แต่ทะเบียนที่หางโจวยังระบุชื่อเขา

เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 สื่อจีนแผ่นดินใหญ่ซึ่งนำโดย The Paper รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องว่า Xu Simin ประธาน ผู้จัดการทั่วไป และผู้แทนตามกฎหมายของ Hangzhou Wahaha Group ได้ลาออกแล้ว หลังรับตำแหน่งได้ไม่ถึงหนึ่งปี Lianhe Zaobao ของสิงคโปร์นำรายงานนี้มาเผยแพร่ในวันถัดมา บริษัทยังไม่แสดงความเห็น ทะเบียนธุรกิจยังระบุชื่อ Xu และยังไม่มีการประกาศชื่อผู้สืบทอดตำแหน่ง Xu เกิดปี 1994 มาจากฝ่ายกฎหมายของ Hongsheng กลุ่มธุรกิจเครื่องดื่มที่ Zong Fuli บุตรสาวของผู้ก่อตั้งเป็นผู้ควบคุม และเข้ารับตำแหน่งหลังเธอลาออกจากตำแหน่งประธานเมื่อวันที่ 12 กันยายน 2025

ทายาทยังถือหุ้น Wahaha 29.4% ขณะที่รัฐบาลเขตถือ 46% และพนักงานโต้แย้งหุ้น 24.6%

ข้อมูลทะเบียนแสดงว่า Zong Fuli ยังถือหุ้น 29.4% ใน Wahaha Group ผู้ถือหุ้นภาครัฐระดับเขตของหางโจวถือ 46% และสมาคมผู้ถือหุ้นพนักงานถือ 24.6% ซึ่งเป็นสัดส่วนที่อดีตพนักงานกำลังโต้แย้งอยู่ (Guancha, 23 ตุลาคม 2026) บิดาของเธอ Zong Qinghou ประธานผู้ก่อตั้ง Wahaha เสียชีวิตเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2024 ส่วนข้อพิพาทเรื่องทรัพย์สินที่เขาทิ้งไว้นอกบริษัทนั้นปรากฏอยู่ในบันทึกสาธารณะของศาลฮ่องกง

ยี่สิบสามวันก่อนเสียชีวิต ผู้ก่อตั้งลงนามพินัยกรรมสองฉบับที่ไม่มีชื่อลูกสามคนจากอีกครอบครัว

วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2024 เขาลงนามในพินัยกรรม (will) สองฉบับ ฉบับหนึ่งสำหรับทรัพย์สินนอกประเทศ อีกฉบับสำหรับทรัพย์สินในจีนแผ่นดินใหญ่ ทั้งสองฉบับไม่ได้ระบุชื่อบุตรสามคนที่เขามีกับ Du Jianying ได้แก่ Jacky, Jessie และ Jerry Zong ในวันเดียวกัน เขาลงนามในหนังสือมอบหมาย (letter of entrustment) ซึ่งบันทึกว่า Zong Fuli ผู้เป็นเจ้าของตามทะเบียนของบริษัท BVI ชื่อ Jian Hao Ventures ถือบริษัทนั้นไว้แทนเขา และสั่งให้เธอจัดตั้งทรัสต์ (trust) นอกประเทศสามกอง คนละกอง โดยใช้เงินจากบัญชี HSBC ของบริษัท บันทึกลายมือไม่ลงวันที่ถึงผู้ช่วยคนหนึ่ง ระบุจำนวน US$700 ล้านต่อคน จ่ายเฉพาะดอกเบี้ย ที่ HSBC ในฮ่องกง

พี่น้องสี่คนลงนามข้อตกลงตั้งทรัสต์ US$700 ล้านสามกอง แต่พี่สาวผู้ต้องจัดตั้งไม่เคยลงนามโฉนดทรัสต์

วันที่ 14 มีนาคม 2024 บุตรทั้งสี่คนลงนามในข้อตกลงฉบับหนึ่ง สามคนยอมรับพินัยกรรม ส่วน Zong Fuli สัญญาว่าจะจัดตั้งทรัสต์ กองละ US$700 ล้าน แบบเพิกถอนไม่ได้ ลงทุนในตราสารหนี้ จ่ายเฉพาะดอกเบี้ย และให้ข้อพิพาทไปสู่ศาลหางโจว ตลอดปี 2024 ร่างตราสารก่อตั้งทรัสต์ (trust deed) ถูกส่งไปมากับบริษัททรัสต์สองแห่ง เธอไม่ได้ลงนาม แต่เสนอตนเองเป็นผู้คุ้มครองทรัสต์ (protector) เสนอให้บุตรของตนอาจเป็นผู้รับประโยชน์ (beneficiary) ได้ และโต้แย้งบันทึกลายมือดังกล่าว ณ วันที่ 31 พฤษภาคม 2024 บัญชีมียอด US$1,799,062,412.25

ศาลสูงฮ่องกงอายัดเงิน US$1,800 ล้านในปี 2025 และศาลอุทธรณ์ปฏิเสธการยกเลิกในปี 2026

วันที่ 1 สิงหาคม 2025 รองผู้พิพากษาศาลสูง (Deputy High Court Judge) Gary Lam วินิจฉัยว่ามีประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาคดี ทั้งเรื่องการผิดข้อตกลงและเรื่องว่าบัญชีนี้ถือไว้ในฐานะทรัพย์สินทรัสต์หรือไม่ ศาลห้าม Zong Fuli และ Jian Hao ถอนหรือก่อภาระผูกพันเหนือทรัพย์สินจนกว่าคดีที่หางโจวจะสิ้นสุด และสั่งให้แสดงบัญชีความเคลื่อนไหวนับแต่วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2024 วันที่ 21 กรกฎาคม 2026 ศาลอุทธรณ์ไม่อนุญาตให้อุทธรณ์ พร้อมค่าใช้จ่ายในคดี HK$250,000 คำวินิจฉัยทั้งสองไม่ได้ชี้ว่าใครเป็นเจ้าของเงิน ซึ่งเป็นเรื่องของคดีที่ศาลประชาชนชั้นสูงมณฑลเจ้อเจียง (Zhejiang Higher People's Court) รับฟ้องเมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2025

รายงานโดย

ปมปัญหา

ผู้ก่อตั้งเขียนทรัสต์สามกองด้วยลายมือถึงสองครั้ง แล้วปล่อยให้ลูกคนเดียวที่ไม่ได้ประโยชน์เป็นผู้จัดตั้ง

Zong Qinghou รู้ชัดว่าตนต้องการอะไร ทรัสต์สามกอง กองละ US$700 ล้าน ล็อกเงินต้น จ่ายดอกเบี้ย ไม่ให้คู่สมรสได้ประโยชน์ เขาเขียนเรื่องนี้ไว้ถึงสองครั้ง สิ่งที่เขาไม่ได้ทำคือการตั้งทรัสต์ เขาปล่อยให้การจัดตั้งตกอยู่กับบุตรคนเดียวที่ไม่ได้อะไรจากทรัสต์เหล่านั้นเลย และเงินที่จะใช้เป็นทุนของทรัสต์ก็อยู่ในบริษัทที่จดทะเบียนในชื่อเธอตั้งแต่วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2024 หรือ 23 วันก่อนที่เขาจะเสียชีวิต

ลูกสามคนที่ได้รับคำสัญญาเรื่องทรัสต์ต้องฟ้องพี่สาวต่างมารดา เพราะคำสัญญาผูกพันเฉพาะผู้ให้สัญญา

นี่คือปมของเรื่อง ทรัสต์จะเริ่มทำงานเมื่อทรัพย์สินอยู่ในมือผู้จัดการทรัสต์ (trustee) ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้แล้ว ก่อนหน้านั้นมีเพียงคำสัญญา และคำสัญญาบังคับได้ด้วยการฟ้องผู้ที่ให้สัญญา ดังนั้นบุตรทั้งสามจึงไม่ใช่ผู้รับประโยชน์ที่ขอให้ผู้จัดการทรัสต์แสดงบัญชี แต่เป็นโจทก์ที่ต้องอาศัยศาลฮ่องกงถึงสองชั้นเพื่อห้ามพี่สาวต่างมารดาถอนเงิน ระหว่างที่ศาลหางโจวพิจารณาว่าทรัสต์มีอยู่จริงหรือไม่

ช่องว่างห้าข้อที่ผู้ก่อตั้งทิ้งไว้ในแผนทรัสต์ กลายเป็นอำนาจต่อรองของทายาทและประเด็นที่ศาลต้องพิสูจน์

ทุกประเด็นที่กำลังโต้แย้งกันอยู่ล้วนเป็นช่องว่างที่เขาเติมเองได้ เงินต้นเป็นทรัพย์สินทรัสต์ หรือเฉพาะดอกเบี้ย? จะเกิดอะไรขึ้นหากบัญชีไม่ถึง US$2,100 ล้าน อย่างที่ Zong Fuli ยืนยันว่าไม่ถึง? ใครเป็นผู้คุ้มครองทรัสต์? บุตรของใครมีสิทธิได้ประโยชน์? ใช้บริษัททรัสต์ใด? ช่องว่างแต่ละข้อกลายเป็นอำนาจต่อรองของผู้ที่ถือปากกา ศาลเห็นว่ามีประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาคดีในทุกเรื่องเหล่านี้ ซึ่งก็คือการบอกว่าเจตนาของเขาเองกลายเป็นเรื่องที่ต้องพิสูจน์ด้วยพยานหลักฐาน

ถ้าหากวางแผนผ่านสิงคโปร์?

ตั้งทรัสต์ขณะที่ยังลงนามเองได้ ทรัสต์สามกองที่ผู้ก่อตั้งจัดตั้งและโอนทรัพย์สินเข้าด้วยตนเองภายใต้กฎหมายสิงคโปร์จะมีอยู่จริงในวันที่เขาเสียชีวิต และมาตรา 90 ของ Trustees Act 1967 ของสิงคโปร์คุ้มครองทรัสต์ที่ผู้ก่อตั้งทรัสต์ชาวต่างชาติจัดตั้งและโอนทรัพย์สินเข้าในช่วงที่ยังมีชีวิตจากกฎเกณฑ์ด้านมรดก ไม่ใช่ทรัสต์ที่เขาขอให้ทายาทไปตั้งในภายหลัง

ข้อพิพาทของครอบครัวจีนแผ่นดินใหญ่ยังอยู่ในศาลหางโจว และกฎหมายสิงคโปร์แก้ข้อตกลงพี่น้องหรือพินัยกรรมไม่ได้

ขอบเขตก่อน นี่คือครอบครัวชาวจีนแผ่นดินใหญ่ และข้อตกลงกำหนดให้ข้อพิพาทไปสู่ศาลหางโจว ไม่มีสิ่งใดในกฎหมายสิงคโปร์ที่จะเปลี่ยนข้อตกลงนั้น หรือพินัยกรรมที่ทำภายใต้กฎหมายจีนแผ่นดินใหญ่ การย้ายเงิน US$1,800 ล้าน จากบริษัท BVI เข้าทรัสต์ในต่างประเทศยังก่อให้เกิดคำถามด้านการควบคุมเงินตราต่างประเทศและภาษีของจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งเราไม่ได้พยายามตอบในที่นี้ ข้อเท็จจริงมาจากคำวินิจฉัยของศาลฮ่องกงสองฉบับเกี่ยวกับคำสั่งชั่วคราว ทั้งสองฉบับไม่ได้ชี้ว่าใครเป็นเจ้าของเงิน และรายงานการลาออกของ Xu Simin อ้างอิงแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ

ผู้ก่อตั้งที่ลงนามโฉนดทรัสต์สิงคโปร์สามฉบับในมกราคม 2024 จะส่งมอบทรัพย์สินให้ทรัสตีก่อนเสียชีวิต

สิ่งที่โครงสร้างแบบสิงคโปร์เปลี่ยนคือจังหวะเวลา สมมติว่าในเดือนมกราคม 2024 ขณะที่ยังลงนามเองได้ ผู้ก่อตั้งได้จัดตั้งทรัสต์สามกองด้วยตนเองภายใต้กฎหมายสิงคโปร์ โดยมีบริษัททรัสต์ในสิงคโปร์ที่ได้รับใบอนุญาตเป็นผู้จัดการทรัสต์ และให้ Jian Hao โอนพอร์ตการลงทุนที่ HSBC ไปให้ ตราสารก่อตั้งทรัสต์จะบรรจุเงื่อนไขที่เขาเขียนด้วยลายมือ ได้แก่ คงเงินต้นไว้ ลงทุนในตราสารหนี้ จ่ายดอกเบี้ยให้บุตรแต่ละคนและผู้สืบสันดานของบุตรคนนั้น ไม่รวมคู่สมรส นับแต่การโอน ผู้จัดการทรัสต์ ไม่ใช่พี่น้อง จะเป็นผู้ถือทรัพย์สินและมีหน้าที่ต่อผู้รับประโยชน์

สิงคโปร์คุ้มครองทรัสต์ที่ผู้ก่อตั้งต่างชาติจัดตั้งและโอนทรัพย์สินเข้าในช่วงชีวิต จากกฎมรดกต่างประเทศทุกข้อ

จากนั้นมาตรา 90 ของ Trustees Act 1967 (ฉบับปัจจุบันบน SSO ณ 24 ตุลาคม 2026) จะทำงานให้เขา หากบุคคลใดจัดตั้งทรัสต์ หรือโอนสังหาริมทรัพย์เข้าทรัสต์ ในระหว่างที่ยังมีชีวิต และมีความสามารถตามกฎหมายสิงคโปร์ ตามกฎหมายภูมิลำเนาหรือสัญชาติของตน หรือตามกฎหมายที่ใช้บังคับกับการโอนนั้น กฎเกณฑ์ด้านมรดกหรือการสืบมรดกใดไม่กระทบความสมบูรณ์ของทรัสต์ (s90(1) และ (2)) บทบัญญัตินี้ใช้เฉพาะกับผู้ก่อตั้งทรัสต์ (settlor) ที่ไม่ใช่พลเมืองสิงคโปร์และไม่มีภูมิลำเนาในสิงคโปร์ และเฉพาะทรัสต์ที่ระบุให้อยู่ภายใต้กฎหมายสิงคโปร์โดยมีผู้จัดการทรัสต์ที่มีถิ่นที่อยู่ในสิงคโปร์ (s90(3)) โปรดสังเกตคำกริยา จัดตั้ง โอน ในระหว่างที่ยังมีชีวิต

ผู้ก่อตั้งคุมนโยบายลงทุนตราสารหนี้ไว้ได้จนเสียชีวิต เพราะสิงคโปร์ให้ผู้ก่อตั้งทรัสต์สงวนอำนาจการลงทุน

เขาไม่จำเป็นต้องสละอำนาจกำหนดแนวทางการลงทุนด้วยซ้ำ ไม่มีทรัสต์ใดตกเป็นโมฆะเพียงเพราะผู้ก่อตั้งทรัสต์สงวนอำนาจการลงทุนหรือการบริหารทรัพย์สินไว้กับตนเอง (s90(5)) เขาจึงคงคำสั่งให้ลงทุนในตราสารหนี้ไว้ได้จนเสียชีวิต แล้วให้ผู้จัดการทรัสต์รับช่วงต่อหลังจากนั้น ขั้นตอนที่ควรหลีกเลี่ยงคือการปล่อยให้การจัดตั้งทรัสต์ตกอยู่กับบุคคลซึ่งในฐานะเจ้าของบริษัทตามทะเบียน จะได้เก็บเงินไว้หากทรัสต์ไม่เคยเกิดขึ้น การอ่านเอกสารเช่นนี้เป็นของเราเอง ศาลเรียกเรื่องนี้ว่าเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาคดี

ทุกข้อที่พี่น้องกำลังต่อสู้ใส่ไว้ในโฉนดฉบับเดียวที่ผู้ก่อตั้งลงนามเองได้ พร้อมจดหมายอธิบายเหตุผล

ต่อมาคือช่องว่าง ทุกเงื่อนไขที่กำลังพิพาทอยู่สามารถกำหนดไว้ในตราสารก่อตั้งทรัสต์ได้ ได้แก่ ให้เงินต้นเองเป็นทรัพย์สินทรัสต์ จะเกิดอะไรขึ้นหากบัญชีไม่ถึง US$2,100 ล้าน จะแบ่งตามสัดส่วน หรือให้สองกองแรกได้ก่อนตามที่บันทึกของเขาบอกเป็นนัย ใครเป็นผู้คุ้มครองทรัสต์ และต้องไม่ใช่ผู้รับประโยชน์ฝ่ายที่แข่งขันกัน และให้เฉพาะผู้สืบสันดานของบุตรที่ระบุชื่อเท่านั้นที่ได้ประโยชน์ หนังสือแสดงเจตนา (letter of wishes) อธิบายเหตุผลของเขาได้ แต่บันทึกถึงผู้ช่วยกับข้อตกลงระหว่างพี่น้องไม่อาจแทนตราสารที่ลงนามโดยเจ้าของเงินได้

ลูกสามคนได้รับใบแจ้งยอดธนาคารเพียงสองฉบับในสิบเดือน และต้องพึ่งคำสั่งศาลปี 2025 เพื่อรู้ว่าเงินไปไหน

ต่อมาคือข้อมูล เมื่อทรัสต์เกิดขึ้นแล้ว ผู้จัดการทรัสต์ต้องจัดทำบัญชีทรัพย์สินทรัสต์ และผู้รับประโยชน์สามารถขอให้ศาลสั่งให้ผู้จัดการทรัสต์แสดงบัญชีนั้นได้ ในกรณีนี้ บุตรทั้งสามได้รับรายการเดินบัญชีเพียงสองฉบับ สำหรับเดือนมกราคมและพฤษภาคม 2024 และต้องอาศัยคำสั่งศาลในเดือนสิงหาคม 2025 เพื่อรู้ว่ามีการเคลื่อนย้ายอะไรบ้างนับแต่วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2024 ภายใต้ทรัสต์ที่จัดตั้งสมบูรณ์แล้ว บัญชีดังกล่าวคือจุดเริ่มต้นของผู้รับประโยชน์ ไม่ใช่สิ่งที่ต้องได้มาด้วยคำสั่งศาล 17 เดือนหลังข้อตกลงระหว่างพี่น้อง

ทายาทถามคำถามสามข้ออย่างใจเย็น และรู้ว่าทรัสต์ที่ถูกสัญญาไว้มีอยู่จริงหรือไม่ก่อนที่ใครต้องฟ้อง

สำหรับผู้อ่านที่บิดาหรือมารดาให้คำมั่นบางอย่างไว้กับพี่น้อง พี่น้องต่างบิดาหรือต่างมารดา หรือกับตัวท่านเอง มีคำถามสามข้อที่ถามได้โดยไม่ต้องกล่าวหาใคร ทรัสต์จัดตั้งขึ้นแล้ว มีผู้จัดการทรัสต์ที่ระบุชื่อ และโอนทรัพย์สินเข้าไปแล้ว หรือเป็นเพียงคำสัญญา? หากเป็นเพียงคำสัญญา ใครต้องเป็นผู้ลงนาม และบุคคลนั้นได้ประโยชน์หรือไม่หากทรัสต์ไม่เคยเกิดขึ้น? และเงื่อนไขเขียนไว้ในตราสารก่อตั้งทรัสต์ หรือเพียงในบันทึก? การอยากรู้สถานะของตนเองคือการดูแลทรัพย์สินของครอบครัวอย่างรับผิดชอบ ไม่ใช่ความโลภ

Jacky, Jessie และ Jerry Zong — ยังไม่มีทรัสต์ มีเพียงคำสั่งศาลฮ่องกงที่อายัดบัญชี US$1,800 ล้าน ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2025 ซึ่งศาลยืนตามเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2026 และคำฟ้องที่หางโจวขอให้ประกาศว่าตนเป็นผู้รับประโยชน์ของบัญชีนี้

Zong Fuli — เจ้าของตามทะเบียนของบริษัทที่ถือบัญชี ถูกห้ามถอนหรือก่อภาระผูกพันเหนือบัญชี และถูกสั่งให้แสดงบัญชี ถือหุ้น 29.4% ใน Wahaha Group

Wahaha Group — มีรายงานว่าประธานคนที่สองในรอบเพียงปีเศษพ้นตำแหน่งไปแล้ว ตามรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยันเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 และยังไม่มีการประกาศชื่อผู้สืบทอดตำแหน่ง

แผนเดียวกันในสิงคโปร์ — ทรัสต์สามกองที่ผู้ก่อตั้งจัดตั้งและโอนทรัพย์สินเข้าด้วยตนเองก่อนเสียชีวิต ผู้จัดการทรัสต์ถือทรัพย์สินอยู่ในวันที่เขาเสียชีวิต และ s90 คุ้มครองทรัสต์จากกฎเกณฑ์ด้านมรดก

ผู้อ่านที่บิดาหรือมารดาสัญญาว่าจะตั้งทรัสต์ — คำถามสามข้อ จัดตั้งแล้วหรือเพียงสัญญา ใครต้องลงนามและได้อะไร และเงื่อนไขอยู่ในตราสารก่อตั้งทรัสต์หรือไม่

นี่คือการจำลองสถานการณ์ ไม่ใช่คำแนะนำ กลไกที่ตรวจสอบแล้วอยู่ที่ หน้าสิงคโปร์ ส่วนสถานะของครอบครัวคุณดูได้ที่ บทสรุปสถานะ.

Zong Qinghou, founder of the Wahaha beverage group, who died on 25 February 2024China News Service · CC BY 4.0 · Wikimedia Commons

จากแฟ้มคดี: ผู้ก่อตั้งอีกราย อีกครอบครัวหนึ่งนอกการสมรส: Sinar Mas ที่ผู้ก่อตั้งไม่ได้ถือหุ้นเลย

รับ The Daily File รู้ว่าคุณยืนอยู่ตรงไหน